2021年秋季预算：财政大臣能让英国走上复苏的轨道吗？

英国财政大臣在秋季预算中强调，必须使公共财政处于稳定的基础上，促使经济持续增长。而现在不断上升的通货膨胀给政府的偿债成本带来了风险，经济增长在从冬季疫情封锁中大幅反弹后开始放缓。经济仍比新冠疫情前的增长路径低5%，但复苏速度远远快于预算责任办公室（OBR）3月份的预期。这意味着财政大臣今年已经建立了相当大的财政净空。以下是五张图表中的经济状况快照。

增长

在去年经济下降了近10%之后，在冬季的疫情封锁中急剧反弹。预计OBR在公布预算案的同时，反映出比预期更快的增长。然而，由于财政监督机构在财相的要求下，比往常提前一周结束了预测，因此将无法反映出这一情况的全部程度。最近的几个月里，经济增长已经放缓，广泛的物资短缺和燃料危机已经开始影响到工业和生活需求。

公共财政

公共财政的状况比预期的要好得多。相对于OBR三月份的预测，财政大臣已经建立了440亿英镑的财政空间。本财务年度上半年（4月至9月）的公共财政贷款为1,081亿英镑。按照历史标准，贷款量仍然很高，而且财政大臣一再提出对公共债务利率上升风险的担忧，目前公共债务占GDP的95.5%。

通货膨胀

通货膨胀一直在稳步上扬，预计明年将达到接近5%的峰值。货币政策制定者坚持认为，随着最近能源价格的上涨不再计算在内，以及供应瓶颈的消退，通货膨胀将回落到目标值。然而，英国央行不得不一再提高其预测，决策者们也承认，事实证明通涨比最初担心的更加持久。市场对下个月利率上升15个基点至0.25%进行了充分定价。

政府疫情间的工薪援助计划

自去年3月启动就业保留计划以来，总共有近1200万个工作岗位被休假，使其成为和平时期对英国就业市场的最大干预。在18个月的时间里，政府的工薪援助计划花费了纳税人690亿英镑。在去年春天使用的高峰期，该计划支持超过三分之一的劳动力的工资，每月花费财政部100亿英镑。该计划被认为防止了大规模的失业浪潮，但当该计划在上个月底到期时，仍有超过100万人在此计划中。政策制定者正在密切关注，既然该计划已经结束，裁员是否会增加。

失业率

由于财政部的空前支持，劳动力市场经受住了经济风暴的考验。在疫情危机开始时，经济学家担心失业率会达到接近12%，但失业率仍然接近历史最低点。8月份的总体失业率降至4.5%，但9月份工薪援助计划的结束可能导致本月的失业率飙升。也就是说，即使计划到期时仍在休假的100-150万人被裁员，他们作为求职者也处于有利地位。随着工作竞争的加剧和移民工人数量的减少，职位空缺正在飙升。经济高度不活跃也导致了劳动力市场的历史性紧张。